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Michele De Michelis

Michele De Michelis

PRESIDENTE CDA E CHIEF INVESTMENT OFFICER

2024

Il Punto Mensile Maggio
Maggio 2024
Moltissimi manager di aziende quotate, nel tentativo di mantenere i margini di profitto, hanno anticipato tagli dei costi nel futuro prossimo che, inevitabilmente, si rifletteranno sul mercato del lavoro.
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Il Punto Mensile Aprile
Aprile 2024
Ritengo che in questo contesto possano tornare di moda i gestori long-short equity che in effetti stanno performando molto bene in questo strano 2024, dopo anni di grosse difficoltà in cui gli investimenti passivi l'hanno fatta da padrone.
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Il Punto Mensile Marzo
Marzo 2024
La cosa curiosa è che non sale solo l'equity. Anche oro, argento e petrolio si stanno apprezzando moltissimo, sostenuti peraltro da fattori che solitamente sono in disaccordo fra di loro.
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Il Punto Mensile Febbraio 2024
Febbraio 2024
Nel 2023 il listino è stato trainato dalle sole “Magnificent Seven”. Da inizio anno si sono ridotti a quattro i titoli trascinatori, anche se, a ben vedere, sarebbe più corretto dire due visto che Meta e Nvidia hanno fatto numeri impressionanti.
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Il Punto Mensile Gennaio 2024
Gennaio 2024
Io penso che non abbia alcun senso continuare a "supportare" un’economia in salute: è come dopare un atleta che già corre veloce con le proprie gambe… Un assurdo.
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DISCLAIMER
Nella presente sezione del sito si propongono informazioni generali di tipo macroeconmico che rappresentano l'opinione di Frame, fondata su fonti d'informazione pubbliche.
La loro validità potrebbe essere limitata nel tempo. Tale discaimer si applica su tutte le istanze pubblicate.


Il Punto Mensile Dicembre 2023
Dicembre 2023
La buona notizia del 2024, decorrelazione tra titoli azionari e titoli governativi.
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Il Punto Mensile Novembre 2023
Novembre 2023
Direi un vero e proprio mese dai "riccioli d'oro", come se fossero accadute solo cose positive.
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Il Punto Mensile Ottobre 2023
Ottobre 2023
Credo che la volatilità che abbiamo visto nell'ultimo periodo non possa che continuare e che, se i tassi dovessero continuare a scendere, sarà perchè l'economia sta incontrando qualche turbolenza nell’ “atterraggio”.
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Punto Mensile - Settembre 2023
Settembre 2023
Riflessioni sul mese di Settembre e strategie tattiche: Un approccio conservativo, in un mese volatile.
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Punto Mensile - Agosto 2023
Agosto 2023
L'economia americana, da una parte si è dimostrata sicuramente più resiliente di quanto ci si aspettasse, non essendosi “raffreddata” come da attese in conseguenza ai rialzi dei tassi operati, dall’altra, tuttavia, rimane l'incertezza...
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Punto Mensile - Luglio 2023
Luglio 2023
Continuo infatti a pensare che, mentre gli effetti del tightening della FED non siano ancora arrivati a Wall Street, la situazione su Main Street si sia complicata
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Punto Mensile - Giugno 2023
Giugno 2023
L’economia americana, dopo aver beneficiato negli anni in maniera importante di tutta questa liquidità a buon mercato, si è ritrovata con la cassa piena.
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Punto Mensile - Maggio 2023
Maggio 2023
La mia sensazione è che come al solito l'enorme liquidità iniettata nel sistema dalla FED per evitare un credit crunch.
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Punto Mensile - Aprile 2023
Aprile 2023
Per gli asset managers, non ha molto senso “comprare protezioni” visto che i mercati non scendono mai e l’esposizione globale all’equity è già sui minimi.
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Punto Mensile - Marzo 2023
Marzo 2023
Anche Wall Street penso si debba adeguare ritoccando i multipli (che a me sembrano ancora alti).
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Punto Mensile - Febbraio 2023
Febbraio 2023
Chi avrà ragione, dunque, la Fed o i mercati?
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Punto Mensile - Gennaio 2023
Gennaio 2023
Del resto, lo avevamo detto negli ultimi giorni del 2022 che il bear market spesso nasconde moltissime insidie, prima fra tutte far credere di essere morto.
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Punto Mensile - Dicembre 2022
Dicembre 2022
Se è vero che il 2022 è stato l'anno delle cause e il 2023 sarà l'anno delle conseguenze, ad un certo punto ci sarà il momento dell'adattamento e dei rimedi e quindi dovremo tornare ad essere coraggiosi noi e i nostri clienti.
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Punto Mensile - Novembre 2022
Novembre 2022
Di fronte a questo mood, rimango convinto che i rally siano buoni momenti per alleggerire posizioni acquistate durante le fasi di particolare negatività e ipervenduto, ma che sia troppo presto per aumentare esposizioni strategiche.
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Punto Mensile - Ottobre 2022
Ottobre 2022
Crediamo che il mercato possa continuare a muoversi in trading range ancora per i prossimi 30/40 giorni. Temiamo sia troppo presto per vedere un rally di fine anno, salvo risultati trimestrali sorprendenti.
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Punto Mensile - Settembre 2022
Settembre 2022
Con questi rendimenti sul breve termine l'alternativa all'equity esiste eccome, e quindi il famoso acronimo T.I.N.A. (There Is Not Alternative) temo debba essere messo quanto meno in soffitta.
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Punto Mensile - Agosto 2022
Agosto 2022
Diciamo la verità, alzi la mano chi si sarebbe aspettato che durante gli ultimi due mesi i mercati salissero cosi tanto.. Io no di certo!
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Punto Mensile - Luglio 2022
Luglio 2022
Anche se non amo assolutamente la politica e tendo pertanto a evitarla nei miei scritti mensili, la caduta del governo italiano mi porta inevitabilmente a ricordare la favola dello scorpione e della rana.
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Punto Mensile - Giugno 2022
Giugno 2022
Ai primi di marzo 2020, quando il Covid in Italia era già esploso e prima del decreto che impose il lockdown generalizzato, nel resto dell'Europa avevano ancora la percezione che il problema potesse rimanere circoscritto dalle Alpi.
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Punto Mensile - Maggio 2022
Maggio 2022
In accordo con il mio pessimismo anche questi ultimi 36 giorni (trascorsi dal mio ultimo approfondimento) si sono rivelati estremamente difficili per gli investitori, praticamente su tutte le asset class.
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Punto Mensile - Aprile 2022
Aprile 2022
Una delle scene che mi colpì di più in assoluto del primo Matrix fu quella del traditore che mangia la bistecca con l'agente Smith.
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Punto Mensile - Marzo 2022
Marzo 2022
Questa volta, ho aspettato un po’ a scrivere le mie considerazioni mensili perché avevo il timore di espormi troppo in una situazione di estrema volatilità come quella che stiamo vivendo, non solo sui mercati finanziari ma anche nella vita reale.
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Punto Mensile - Febbraio 2022
Febbraio 2022
Mi è capitato di vedere di recente in televisione la serie televisiva tratta da un libro di Robert Harris che avevo letto dieci anni fa intitolato "L'indice della paura".
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Punto Mensile - Gennaio 2022
Gennaio 2022
Dopo la grande performance dei mercati azionari dello scorso anno, il 2022 è cominciato sicuramente con uno scenario completamente diverso rispetto a dodici mesi fa.
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Punto Mensile - Dicembre 2021
Dicembre 2021
Se un anno fa mi avessero detto che esattamente dodici mesi dopo avremmo trovato gli indici azionari sui livelli attuali forse avrei stentato a crederci.
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Punto Mensile - Novembre 2021
Novembre 2021
Guardando l'andamento dei benchmark obbligazionari da inizio anno, si ha proprio la sensazione che qualcosa stia lentamente ma inesorabilmente cambiando.
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Punto Mensile - Ottobre 2021
Ottobre 2021
Guardando l'andamento dei benchmark obbligazionari da inizio anno, si ha proprio la sensazione che qualcosa stia lentamente ma inesorabilmente cambiando.
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Punto Mensile - Settembre 2021
Settembre 2021
Settembre spesso si è rivelato un mese da incubo per i mercati finanziari (e non solo).
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Punto Mensile - Agosto 2021
Agosto 2021
Benchè non creda di proporre assolutamente alcunchè di nuovo nel fare questa affermazione, ritengo che ormai i mercati siano divisi in due blocchi che seguono regole e dinamiche diverse .
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Punto Mensile - Luglio 2021
Luglio 2021
Aver visto la Nazionale italiana trionfare ai Campionati Europei di calcio mi ha ricordato quanto sia importante per un allenatore avere una struttura di squadra sulla quale contare in ogni momento.
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Punto Mensile - Giugno 2021
Giugno 2021
Visto che siamo nel mese in cui si disputano i campionati europei di calcio, mi piace seguire sui giornali gli esperti di settore che si lanciano costantemente nei vari pronostici di risultato e verificare se ci azzeccano o meno.
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Punto Mensile - Maggio 2021
Maggio 2021
Quando si prenota una vacanza in un’agenzia di viaggi sia in montagna d'inverno, piuttosto che al mare d'estate (o viceversa) il comportamento di chi sceglie l'itinerario è nella maggior parte dei casi molto razionale.
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Punto Mensile - Aprile 2021
Aprile 2021
Qualche giorno fa abbiamo appreso la notizia della morte di Bernard Madoff, all'eta di 82 anni.
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Punto Mensile - Marzo 2021
Marzo 2021
E' mia abitudine rileggermi quello che scrivo negli approfondimenti mensili per avere sempre un atteggiamento razionale nei confronti del mercato, ma soprattutto un approccio coerente in merito alle scelte di investimento che andiamo a operare.
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Punto Mensile - Febbraio 2021
Febbraio 2021
Un mio caro amico da sempre mi chiede quando mi vede "Oggi sono salite le Canestracci ?".
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Punto Mensile - Gennaio 2021
Gennaio 2021
Quando vedo le valutazioni presenti sui mercati dei capitali in questo momento, mi viene in mente il film " Cassandra Crossing".
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Punto Mensile - Dicembre 2020
Dicembre 2020
A volte mi tornano in mente i primi tempi della mia carriera lavorativa, quando aspettavo la parte finale del telegiornale delle tredici, momento in cui si collegavano a Piazza Affari per chiedere il cambio Lira Marco...
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Punto Mensile - Novembre 2020
Novembre 2020
Anche se siamo solo a metà novembre, non possiamo certo dire di esserci annoiati in questo mese!
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Punto Mensile - Ottobre 2020
Ottobre 2020
Spesso mi chiedo: se fossi vissuto in un’isola deserta, come il protagonista di “Cast away” per un anno e tornassi ora alla civiltà, cosa penserei e soprattutto come vivrei la situazione attuale?
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Punto Mensile - Settembre 2020
Settembre 2020
So di essere un po’ banale facendo questa affermazione, ma a volte vorrei essere l’uomo invisibile per partecipare indisturbato alle riunioni della Fed e della BCE, anche se quest’ultima mi sembra abbia meno variabili decisionali.
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Punto Mensile - Agosto 2020
Agosto 2020
Alla fine i mercati dei capitali hanno deciso che questa situazione meritava una V e quindi se un mio ipotetico collega avesse dormito dal 20 febbraio ad oggi risvegliandosi vedrebbe uno scenario generale tendenzialmente buono.
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Punto Mensile - Luglio 2020
Luglio 2020
Trovare un senso logico in questi mercati è una impresa veramente ardua.
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Punto Mensile - Giugno 2020
Giugno 2020
Nonostante tutti i miei dubbi e le perplessità, il mercato ha continuato a salire ancora per venti giorni abbondanti dall’ultima volta che ho scritto, e questo nonostante dati macro tutt’altro che incoraggianti.
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Punto Mensile - Maggio 2020
Maggio 2020
Non so chi abbia deciso quando mandare in onda la serie tv Diavoli su Sky, ma è innegabile che abbia scelto un market-timing perfetto.
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Punto Mensile - Aprile 2020
Aprile 2020
Addì 19 aprile, Anno del Signore 2020, trentottesimo giorno di quarantena ...
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Punto Mensile - Marzo 2020
Marzo 2020
Non nascondo che questo approfondimento mensile sia uno dei più' difficili che abbia mai dovuto scrivere in tutti questi anni.
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Punto Mensile - Febbraio 2020
Febbraio 2020
Avete presente la favola dei tre porcellini che dovevano costruire la casa per proteggersi dal lupo cattivo?
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Punto Mensile - Gennaio 2020
Gennaio 2020
Il 2019 è stato un anno eccezionale, quasi ai livelli del 2009 che tutti noi ricordiamo ancora come l'anno della rinascita, dopo aver visto il baratro ad un palmo dai nostri occhi.
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Punto Mensile - Dicembre 2019
Dicembre 2019
L'altro giorno stavo parlando con un mio amico gestore che l'anno scorso ha messo a segno un guadagno dell’1.8% netto con una volatilità sotto l'1%. (pertanto con uno Sharpe Ratio intorno al 2) e che quest'anno sta facendo esattamente lo stesso.
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Punto Mensile - Novembre 2019
Novembre 2019
Non mi sono mai piaciuti i catastrofisti ad oltranza, quelli che prevedono sempre l'avvicinarsi di disgrazie immani all'orizzonte e puntano il dito contro i poveri ottimisti, ignari di quello che li sta aspettando.
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Punto Mensile - Ottobre 2019
Ottobre 2019
Ho avuto la fortuna e il privilegio di crescere in un luogo di mare, e mi hanno sempre affascinato le usanze di coloro che vivevano l'ottanta per cento della loro vita lavorativa sulla spiaggia.
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Punto Mensile - Settembre 2019
Settembre 2019
"Mario Mario Ma, Mario ... maledetto " mi sono immaginato cantasse Trump (non me ne vogliano i fans del Banco del Mutuo Soccorso) mentre il “nostro” Governatore centrale presentava alla platea dei giornalisti le decisioni del consiglio direttivo.
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Punto Mensile - Agosto 2019
Agosto 2019
Non so se avete presente la scena del film "Matrix" quando Morfeo mostra la pillola rossa e la pillola blu a Neo e mentre quest'ultimo sta per prendere la rossa gli dice “Ti sto offrendo solo la verità”.
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Punto Mensile - Luglio 2019
Luglio 2019
Qualche anno fa capitava spesso di imbattersi nel famoso "helicopter money" di Bernanke.
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Punto Mensile - Giugno 2019
Giugno 2019
"When the music it's over, turn out the light" cantavano i Doors tanti anni fa e questo verso, nella sua semplicità, mi ricorda tanto la situazione attuale.
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Punto Mensile - Maggio 2019
Maggio 2019
Ah i vecchi detti... "Se piove il terzo di aprilante, quaranta dì durante" (e infatti quest'anno stiamo ancora aspettando la primavera), ma anche "Sell on May and go away" è un vecchio adagio conosciuto da tutti...
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Punto Mensile - Aprile 2019
Aprile 2019
Continua la fase di bonaccia sui mercati finanziari, e prosegue la fase di riavvicinamento ai massimi della Borsa di New York che ormai dista appena poco più di punto.
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Punto Mensile - Marzo 2019
Marzo 2019
Ormai anche i rischi relativi alla Brexit ed alla estenuante trattativa tra Stati Uniti e Cina sono stati metabolizzati da coloro che hanno a che fare con i mercati finanziari.
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Punto Mensile - Febbraio 2019
Febbraio 2019
Cosa dire dopo un gennaio così spettacolare?
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Punto Mensile - Gennaio 2019
Gennaio 2019
Il 2018 è stato sicuramente uno degli anni peggiori per l'industria della gestione del risparmio (peggio addirittura del 2008), che ha visto praticamente tutte le asset class riportare perdite, in alcuni casi anche particolarmente significative.
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Punto Mensile - Dicembre 2018
Dicembre 2018
Solitamente preferisco scrivere il mio punto mensile durante il week end, in una situazione cosiddetta "a bocce ferme”, per avere modo di raccogliere i pensieri e tradurli in idee operative.
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Punto Mensile - Novembre 2018
Novembre 2018
Ed eccoci arrivati a Novembre, il mese preferito (statisticamente parlando) di chi investe il denaro per professione (almeno in base al vecchio adagio che recita “buy in November, sell in May and go away”).
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Punto Mensile - Ottobre 2018
Ottobre 2018
Quanto accaduto negli ultimi 15 giorni mi fornisce l'assist per proseguire sulla stessa linea di analisi che avevo individuato nel mio ultimo approfondimento mensile.
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Punto Mensile - Settembre 2018
Settembre 2018
Se pensiamo che la storia si ripeta, dobbiamo necessariamente analizzare alcuni fenomeni che regolarmente si verificano sui mercati finanziari e che spesso generano anche ottime opportunità di acquisto.
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Punto Mensile - Agosto 2018
Agosto 2018
In agosto si ha sempre molto più tempo libero e, purtroppo per chi lavora nel mondo dei mercati finanziari, questo mese è stato spesso motivo di improvvisi mal di pancia da stress.
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Punto Mensile - Luglio 2018
Luglio 2018
Recentemente mi è capitato di leggere i risultati di una indagine statistica molto interessante in merito alle scelte dei risparmiatori Italiani nel 2018.
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Punto Mensile - Giugno 2018
Giugno 2018
Quando il mese scorso ho esternato i miei timori, onestamente non mi aspettavo che il mercato offrisse a stretto giro e in un arco di tempo così ravvicinato una dimostrazione pratica di cosa potrebbe accadere...
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Punto Mensile - Maggio 2018
Maggio 2018
Come previsto, la stagione delle trimestrali si è rivelata particolarmente ricca per le società americane e questo ha fornito nuovo carburante al rally che ci attendevamo il mese scorso.
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Punto Mensile - Aprile 2018
Aprile 2018
Dalle mie parti, tanti anni fa, i ragazzini erano soliti sfidarsi mettendosi uno stecco di legno sulla spalla invitando l'avversario a levarglielo, per testarne il coraggio.
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Punto Mensile - Marzo 2018
Marzo 2018
Quando ho scritto il "Punto" di febbraio, esattamente domenica 11 Febbraio, non ero sicuro fosse una buona idea espormi così pubblicamente in merito all'andamento futuro dei mercati finanziari, poiché eravamo nel pieno della tempesta...
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Punto Mensile - Febbraio 2018
Febbraio 2018
A volte parlare con private bankers, consulenti finanziari e in generale coloro che seguono la clientela privata è molto più utile che analizzare studi e statistiche sui trend d'investimento in atto.
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Punto Mensile - Dicembre 2017
Dicembre 2017
Novembre, secondo il vecchio adagio, dovrebbe essere il mese migliore per investire in Borsa, ma questa volta si è rivelato alquanto confuso.
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Punto Mensile - Novembre 2017
Novembre 2017
Il mese di ottobre è stato oggettivamente un ottimo mese per i risky asset, ma è stato addirittura eccezionale per la borsa giapponese.
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Punto Mensile - Ottobre 2017
Ottobre 2017
Quali sono i segnali che si sta preparando "il rialzo della cameriera" ma soprattutto con quali modalità colpisce questo fenomeno?
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Punto Mensile - Settembre 2017
Settembre 2017
"Ancora tu, non mi sorprende lo sai..."
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Punto Mensile - Agosto 2017
Agosto 2017
Un caro amico collega mi aveva suggerito di impostare il commento mensile sulla recente vicenda Bolt, sapendo che a me piacciono molto le similitudini.
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Punto Mensile - Luglio 2017
Luglio 2017
Trovare qualcosa di originale da dire di questi tempi diventa un’impresa sempre più ardua.
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Punto Mensile - Giugno 2017
Giugno 2017
I have a dream and a nightmare too...
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Punto Mensile - Maggio 2017
Maggio 2017
Come non esordire se non con un elogio alla scuola dei sondaggisti francesi!
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Punto Mensile - Aprile 2017
Aprile 2017
Sapete qual è il contesto che più mi ricorda il comportamento attuale di Trump? Quello scolastico.
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Punto Mensile - Marzo 2017
Marzo 2017
Ed eccoci di nuovo a fare calcoli e congetture su quello che decideranno i francesi alle urne.
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Punto Mensile - Febbraio 2017
Febbraio 2017
Il primo mese dell'anno è stato ricco di accadimenti, non possiamo certo dire di esserci annoiati.
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Punto Mensile - Gennaio 2017
Gennaio 2017
Il 2016 appena concluso mi ha lasciato la stessa sensazione che provano i calciatori quando perdono una qualificazione ai rigori.
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Punto Mensile - Gennaio 2018
Gennaio 2017
Alla fine il 2017 si è rivelato un anno spettacolare per i mercati azionari di tutto il mondo.
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Il Punto Mensile - Dicembre 2016
Dicembre 2016
Questa volta i sondaggi non hanno sbagliato, seppure anche in questa circostanza il risultato del referendum italiano non mi abbia sorpreso affatto.
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Il Punto Mensile - Novembre 2016
Novembre 2016
Il giorno prima delle elezioni americane sono stato invitato ad una trasmissione televisiva nella quale si ragionava sul tipo di impatto che avrebbero prodotto le scelte degli americani sui mercati e di conseguenza all’interno dei portafogli.
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Il Punto Mensile - Ottobre 2016
Ottobre 2016
Recentemente mi è stato chiesto in un’intervista quale fosse la sfida più importante da affrontare per il futuro e la mia risposta immediata è stata: “Far fruttare il denaro che ci viene affidato”.
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Il Punto Mensile - Settembre 2016
Settembre 2016
Mi è capitato di recente di vedere "Inside Out", un film animato che ha avuto parecchio successo quando uscì un anno fa, nel quale si presuppone che nella nostra mente ci siano cinque emozioni a dettare le modalità dei nostri comportamenti.
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Il Punto Mensile - Agosto 2016
Agosto 2016
Coloro che parlano, scrivono e comunicano generalmente tendono a ricordarsi le cose giuste che hanno trasmesso ai propri interlocutori.
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Il Punto Mensile - Luglio 2016
Luglio 2016
Vi ricordate la canzone che vinse Sanremo qualche anno fa "Fiumi di parole"?
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Il Punto Mensile - Giugno 2016
Giugno 2016
Qualche giorno fa, mi è capitato di leggere un interessante articolo sul Corriere del Ticino, nel quale si raccontava che "La clientela facoltosa, visti i bassi tassi di interesse e l'incertezza che regna sui mercati finanziari.
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Il Punto Mensile - Maggio 2016
Maggio 2016
Il mese scorso, quando scrivevo i mie soliti appunti mensili, concludevo con un consiglio operativo abbastanza esplicito, ovvero di acquistare azioni di qualità, con buoni fondamentali, al giusto prezzo.
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Il Punto Mensile - Aprile 2016
Aprile 2016
Il primo trimestre se n'è andato e credo non lo rimpiangeremo affatto.
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Il Punto Mensile - Marzo 2016
Marzo 2016
Diciamoci subito la verità: ce la siamo vista brutta i primi dieci giorni di febbraio.
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Il Punto Mensile - Febbraio 2016
Febbraio 2016
Ladies & gentlemen, that’s rock and roll!
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Il Punto Mensile - Gennaio 2016
Gennaio 2016
Nel rileggere quanto avevo scritto un anno fa sono rimasto sorpreso dalla similitudine della situazione attuale con quella di allora.
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Il Punto Mensile - Dicembre 2015
Dicembre 2015
La reazione dei mercati finanziari alle parole di Draghi mi ha ricordato quei bambini che a giornata ormai finita al luna park fanno un capriccio assurdo.
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Il Punto Mensile - Novembre 2015
Novembre 2015
Il 26 agosto, all'indomani del crollo di Borsa, nel corso di una trasmissione radiofonica nazionale, mi era stato chiesto di offrire alcuni suggerimenti di comportamento.
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Il Punto Mensile - Ottobre 2015
Ottobre 2015
Anche settembre si è rivelato un mese estremamente difficile per gli investitori, con il proseguimento della volatilità su tutti i mercati e il ritorno in auge dei "catastrofisti" sui vari Media.
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Il Punto Mensile - Settembre 2015
Settembre 2015
"È arrivata la bufera, è arrivato il temporale, chi sta bene e chi sta male, e chi sta come gli par..."
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Il Punto Mensile - Agosto 2015
Agosto 2015
Come nel famoso film "I predatori dell'arca perduta", anche noi gestori di patrimoni siamo come moderni Indiana Jones, solo che invece di inseguire l'arca, siamo alla costante ricerca di una protezione per il nostro portafoglio.
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Il Punto Mensile - Luglio 2015
Luglio 2015
Nel 1985 ebbe molto successo una trasmissione televisiva notturna che lanciò molti comici.
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Il Punto Mensile - Giugno 2015
Giugno 2015
Avete già avuto modo di guardare i movimenti dell’indice tedesco Dax, del Bund decennale e di quello trentennale delle sedute del 3 e 4 giugno?
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Il Punto Mensile - Maggio 2015
Maggio 2015
Questo mese le mie riflessioni saranno idealmente un proseguimento di quanto scritto circa trenta giorni fa e anche di quanto indicato a inizio anno.
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Il Punto Mensile - Aprile 2015
Aprile 2015
Nel mese di marzo mi è stato chiesto spesso cosa pensassi del rapporto euro dollaro.
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Il Punto Mensile - Marzo 2015
Marzo 2015
Una delle insidie più frequenti che spesso si trova ad affrontare chi fa il mestiere del gestore patrimoniale è l'auto compiacimento che deriva dalla buona performance dei propri portafogli.
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Il Punto Mensile - Febbraio 2015
Febbraio 2015
Non possiamo certo dire che gennaio sia stato un mese povero di accadimenti, né che il nostro già fragile sistema nervoso non sia stato messo a dura prova in questi ultimi trenta giorni.
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Il Punto Mensile - Gennaio 2015
Gennaio 2015
Primi giorni di gennaio, si torna al lavoro ed ecco che subito arriva il momento di fare il bilancio dell'anno passato.
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Il Punto Mensile - Dicembre 2014
Dicembre 2014
Poi una mattina ti alzi e leggi "S&P declassa l'Italia, il rating passa a BBB-" e subito sotto (sempre in prima pagina) un altro articolo che dice "Spread BTP Bund sotto i 120 punti.
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Il Punto Mensile - Novembre 2014
Novembre 2014
A dimostrazione che la musica non è cambiata e sono i banchieri centrali a dettare la linea, anche questo mese ho dovuto aspettare l'intervento di Draghi prima di condividere le mie idee di investimento.
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Il Punto Mensile - Ottobre 2014
Ottobre 2014
Leggendo i giornali post decisione della Bce di questo inizio mese, mi viene in mente una vecchia canzone del Banco del Mutuo Soccorso (sempre in tema di banche siamo) e parafrasandola canticchio "Mario Mario Ma, Mario maledetto...
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Il Punto Mensile - Settembre 2014
Settembre 2014
Credo che esistano due categorie di persone che si possono riconoscere anche nel modo di approcciare le ferie estive.
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Il Punto Mensile - Agosto 2014
Agosto 2014
Ognuno di noi ha dei clienti eternamente preoccupati della situazione dei mercati finanziari, e anche noi stessi ancora oggi ci svegliamo di soprassalto pensando al 2008.
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Il Punto Mensile - Luglio 2014
Luglio 2014
Quando si svolge l'attività di asset allocation per conto della clientela, si ha il dovere di documentarsi il possibile ed ovviamente di trarne le proprie conclusioni per cercare di costruire portafogli che siano i più coerenti...
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Il Punto Mensile - Giugno 2014
Giugno 2014
La reazione dei mercati alle decisioni di inizio mese della Bce, come da copione, ha visto l'azionario europeo strappare verso l'alto, ma soprattutto i prezzi delle obbligazioni registrare un importante movimento al rialzo.
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Il Punto Mensile - Maggio 2014
Maggio 2014
Aprile ovvero i tormenti del gestore di secondo livello (come il sottoscritto).
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Il Punto Mensile - Aprile 2014
Aprile 2014
Avete notato come sono diventati spiritosi gli attori del mondo finanziario?!
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Il Punto Mensile - Marzo 2014
Marzo 2014
Scrivere di economia e mercati in momenti come questi, quando il rischio di crisi geopolitica potrebbe deflagrare, è sempre molto difficile.
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Il Punto Mensile - Febbraio 2014
Febbraio 2014
Cosa deve essere successo se una mattina ti alzi, accendi la televisione , ti sintonizzi su Bloomberg e vedi che il Nikkei perde il 4% (totalizzando meno 14% da inizio anno)?
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Il Punto Mensile - Gennaio 2014
Gennaio 2014
Quando penso al 2013 credo che probabilmente molti miei colleghi sarebbero contenti di trovarsi al mio posto in questo momento, essendo stato un ottimo anno sia dal punto di vista delle chiamate...
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Dicembre 2013
Dicembre 2013
Recentemente ho notato che va molto di moda sui Media trovare delle metafore, per spiegare il consistente rialzo azionario del 2013.
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Il Punto Mensile - Novembre 2013
Novembre 2013
Novembre, mese migliore per gli acquisti in borsa e quindi caro a chi ama le statistiche.
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Il Punto Mensile - Ottobre 2013
Ottobre 2013
Alcune volte penso che mi piacerebbe moltissimo avere la possibilità di bermi una birra insieme a Ben (Bernanke), in un pub non troppo rumoroso per sapere davvero come stanno le cose.
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Il Punto Mensile - Settembre 2013
Settembre 2013
Agosto è passato e fortunatamente non ci sono stati grandi tempeste estive, permettendoci di godere delle vacanze
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Il Punto Mensile - Agosto 2013
Agosto 2013
Eccoci arrivati finalmente in agosto, desiderosi di vacanze e di tranquillità.
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Il Punto Mensile - Luglio 2013
Luglio 2013
Partiamo dalla correzione del mese di giugno, che già era cominciata a fine maggio, ed andiamo ad analizzare cos'è che si è mosso di più e perché per trarne, eventualmente, insegnamenti per il futuro...
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Il Punto Mensile - Giugno 2013
Giugno 2013
Gestori. “Si sta come d’autunno sugli alberi le foglie….”
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Il Punto Mensile - Maggio 2013
Maggio 2013
Per chi fa dell’asset allocation il proprio cavallo di battaglia, l’ultimo mese è stato molto difficile da interpretare, anche se per i clienti (o meglio nella loro percezione) alla fine è stato un mese eccezionale.
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Il Punto Mensile - Aprile 2013
Aprile 2013
Il mese di marzo è stato indubbiamente caratterizzato dagli eventi ciprioti, già ampiamente dibattuti su ogni tipo di media.
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Il Punto Mensile - Marzo 2013
Marzo 2013
Quando ho scritto il commento di gennaio temevo moltissimo le elezioni italiane, ma avevo in fondo al cuore (da italiano che lavora in Svizzera) la speranza che si giungesse ad una qualunque forma di governabilità.
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Il Punto Mensile - Febbraio 2013
Febbraio 2013
Rientrati dopo una serie di appuntamenti a Londra dove abbiamo potuto testare con mano gli umori della City, cercheremo di fornire un quadro utile per orientare i vostri investimenti per il prossimo futuro.
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Il Punto Mensile - Gennaio 2013
Gennaio 2013
E’ finito il 2012, un’ottima occasione per fare un consuntivo dell’anno appena trascorso.
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Il Punto Mensile - Dicembre 2012
Dicembre 2012
Eccoci giunti in dicembre, il mese dove tutti si preparano ad essere più buoni, ma anche il mese dei bilanci.
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Il Punto Mensile - Novembre 2012
Novembre 2012
A marzo di quest’anno, in occasione del “Punto Mensile” del post LTRO, concludevo il mio intervento con le seguenti parole: “In questo contesto un occhio vigile va rivolto all’inflazione: è lì pronta piano piano ad alzare la testa...
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Il Punto Mensile - Ottobre 2012
Ottobre 2012
Se c’è una cosa che mi spaventa è quando i mercati si comportano come i bambini all’asilo, ovvero diventano prevedibili.
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Il Punto Mensile - Settembre 2012
Settembre 2012
Agosto … mercato mio non ti riconosco
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Il Punto Mensile - Agosto 2012
Agosto 2012
Agosto … mercato mio non ti riconosco.
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Il Punto Mensile - Luglio 2012
Luglio 2012
Com’è strana la psicologia degli esseri umani, e ancor di più quella degli investitori
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Il Punto Mensile - Giugno 2012
Giugno 2012
Negli anni Ottanta Sting sperava che i russi amassero i loro bambini, nel 2012 forse dovrebbe augurarsi che siano i tedeschi a farlo
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Il Punto Mensile - Maggio 2012
Maggio 2012
Troppe volte dimentichiamo che i mercati finanziari sono in mano a degli esseri umani.
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Il Punto Mensile - Aprile 2012
Aprile 2012
Un noto commentatore sportivo è solito dire "Fine del primo tempo, tutti a bere un tè caldo negli spogliatoi"
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Il Punto Mensile - Marzo 2012
Marzo 2012
Tanto tuonò che alla fine piovve ... cash.
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Il Punto Mensile - Febbraio 2012
Gennaio 2012
Il 2012 è cominciato sotto i migliori auspici , portando un imponente rally per tutti i risky assets
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Il Punto Mensile - Gennaio 2012
Gennaio 2012
Il 2011 è stato un anno molto difficile, anche per chi gestisce denaro professionalmente
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